Ispanijos ekonomika sparčiai augo nuo 1986 iki 1990, vidutinis metinis BVP augimas - 5 %. Po Europoje 1990-ųjų pradžioje vykusios krizės, Ispanijos ekonomika nuo 1994 m. tęsė vidutinišką augimą. Mišri kapitalistinė Ispanijos ekonomika vienam gyventojui tenkančiu BVP lyginasi su pagrindinėmis Vakarų Europos ekonomikomis. Centro dešiniosios partijos vyriausybė, įkurta Jose Maria Aznar, sėkmingai dirbo, kad būtų priimta į pirmą eurą įsivedančių šalių grupę 1999 m. sausio 1-ąją. Aznaro administracija gynė liberalizmą, privatizavimą, ir ekonomikos reglamentų panaikinimą bei įvedė kai kurias mokesčių reformas. Vadovaujant Aznaro administracijai sumažėjo bedarbystė (iki 7.6 %). Daugiau kaip 3 % kasmetinis augimas per 2003-07, buvo pakankamas esant susilpnėjusiai Europos ekonomikai. Socialistų prezidentas, Rodriguez Zapatero, darė pažangą atliekant pagrindines struktūrines reformas, kurios turi būti pagreitintos ir sustiprintos siekiant išlaikyti stabilų Ispanijos ekonominį vystimąsi. Nepaisant tvirto ekonomikos pagrindo, reikšmingi neigiamo aspekto pavojai išlieka apimdami Ispanijos konkurencingumo praradimą, potencialų nekilnojamojo turto rinkos žlugimą, besikeičiančią šalies demografinę padėtį ir Europos Sąjungos struktūrinių fondų mažėjimą.

Ispanija yra viena iš populiariausių turizmo šalių pasaulyje su daugiau kaip 50 milijonų užsienio turistų kasmet. Turizmas yra antra pagal dydį pramonė Ispanijoje ir sudaro maždaug 11 % šalies BVP. Šalis siūlo plačią peizažų, užsiėmimų ir pasilinksminimų įvairovę. Populiariausia vieta turistams – Barselona. Miestas garsus nuostabia architektūra, daugeliu paminklų iš skirtingų istorijos laikotarpių ir dideliu skaičiumi muziejų. Barselonoje švelnus klimatas vyrauja visus metus, o vidutinė temperatūra – 25oC vasarą ir 10oC žiemą. Didžiausias miestas ir Ispanijos sostinė yra Madridas su daugiau kaip 3 milijonais gyventojų. Madride įsikūrusios Ispanijos vyriausybinės įstaigos ir svarbiausios Ispanijos kompanijos. Madridas taip pat garsus savo naktiniu gyvenimu, naktiniais barais ir visą naktį trunkančiais šokiais.  

Ispanija traukia turistus daugybe saulėtų dienų, paplūdimių, golfo laukų ir daug kitų pramogų. Viena iš populiariausių sričių – Andalūzija Ispanijos pietuose. Andalūzija siūlo puikias vietas apsistoti tokias kaip Almerija ir Cabo de Gata Viduržemio jūros pakrantėje. Taip pat turistų mėgstamos vietos yra Granada, Kosta del Sol ir, žinoma, Picasso gimimo vieta – Malaga. Ispanijos Karalystė turi dvi grupes salų – Balearų salos ir Kanarų salos. Populiariausios ir labiausiai išvystytos salos yra Maljorka ir Ibiza Balearų salose, Gran Canaria, Tenerifė ir La Palma Kanarų salose.